PPP模式就是讓政府資源和社會資源得到最佳的配置，通常模式是由社會資本承擔設計、建設、運營、維護基礎設施的大部分工作，并通過“使用者付費”及必要的“政府付費”獲得合理投資回報；政府部門負責基礎設施及公共服務價格和質量監管，以保證公共利益最大化。”PPP運作的基本流程如下：

一、按比例投入資金籌集PPP項目公司

政府和私人部門按比例投入一定資本金籌建PPP項目公司。通常情況下，政府部門出資比例較小，而PPP項目的特點之一就是撬動更多的社會資金。同時，股本金占PPP項目所需全部投資額的比例較小，一般在10%-30%。

二、通過銀行等金融機構獲得債權融資

PPP項目的特點之一是高負債運行，一般而言，債權資金占PPP項目公司總資產的70%或以上。融資方式大多是通過銀行貸款和發行債券。目前很多PPP實踐中，信托、保險資金、養老資金等也有介入，極大的豐富了資金來源渠道。

三、政府將特許經營權轉讓給PPP項目公司

特許經營期限根據項目類型不同而有所區別，一般而言在20-30年期間，項目類型以交通基礎設施、醫療等為主。

四、擬定合同

承建商與PPP項目公司簽訂建造合同，建造合同可能是BT或EPC總承包形式。供應商與PPP項目公司簽訂設備采購或供貨合同。在這個環節，承建商可以通過墊資等方式、供應商可以通過經營租賃等方式給PPP項目提供中短期融資甚至是長期融資。

五、PPP項目公司向承建商、供應商支付相關費用。

在大多情況下，SPV的發起方會同時作為項目承建商或供應商，因此對私人資本而言，可以從以下兩方面獲得收入：一是初始股權投資回報，即資金回報;二是建造合同收入或供貨合同收入，即服務回報。

六、運營商與PPP項目公司簽訂運營維護合同。

七、PPP項目公司向運營商支付相關費用。

同樣，運營商一方面可以獲得資金回報，另一方面可以通過后期運營維護取得服務回報。

八、保險公司與PPP項目公司就相關債券簽訂保險合同。

九、PPP項目三種投資回報模式

對于PPP項目而言，投資回報一般包括三種模式：使用者付費、使用者付費+政府購買、政府購買。上述三種投資回報模式分別對應三種類型的項目，即經營性項目、準經營性項目和公益性項目。在經營性項目中，使用者付費可基本覆蓋投資支出并提供合理回報。在準公益性項目中，由于其具有公益性質，單靠使用者付費可能不能完全彌補項目運行開支，因此需要政府部門通過政府購買方式提供一定的收入來源，即可行性缺口補助。此外，在項目運營期間，特別是在項目收益達不到預期時，政府也會根據約定支付一定補助，即政府承擔最低需求風險。而在公益性項目中，政府購買將作為唯一收入來源用以彌補投資成本。

十、項目公司向股權資本和債權資本分配收益。

在有的PPP項目中，后期由于運營等方面的問題可能會出現債務重組而改變原有資本結構的情況(即再融資)，在這種情況下，項目收益的分配應做相應調整。